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丙烯酸酯上涨:迫在眉睫

发表时间:2016/05/23

 自4月中旬以来,原料丙烯自5750元/吨一路上涨至目前6500元/吨,仅丙烯成本增加500元/吨,然在此期间丙烯酸自5500元/吨降至5200元/吨,可谓屋漏偏逢连夜雨,下跌偏逢原料升。

据卓创跟踪,按照5月20日的价格估算,山东丙烯6450元/吨,正丁醇4800元/吨,辛醇6450元/吨。丙烯酸亏损500元/吨左右,而5350元/吨的实单出货极少,按照12号的结算价格,亏损650元/吨;丙烯酸丁酯亏损300元/吨,丙烯酸异辛酯亏损400元/吨。供应商巨大的亏损为此次拉涨的主要动力,其次,原油及行业开工方面亦发挥重大的推力。

原油方面:继5月10日以来,WTI累计上涨12.37%,用时5个工作日,且濒临重大整数关口。本周期间市场人士担心尼日利亚和加拿大石油供应中断,周初国际油价涨至半年来最高;美联储可能在6月份加息的消息发布后,一些投资者兑现在布伦特原油和美国西得克萨斯轻质原油中的多头部位,国际油价两天连跌,但是跌幅受限。卓创预计,随着加息预期再度引爆,尽管我们理性的分析美国六月加息无望,但无碍原油多头获利盘将加速出逃,大挫市场破关50的信心。但是,原油近期的突飞猛进,大宗化工产品仍未消化利好,尤其类似丙烯酸酯类精细化工部分,对原料及原油面的拉涨反应滞后。

行业开工方面:目前扬子巴斯夫装置停车状态;江苏裕廊泰兴二期年产16万吨的丙烯酸装置计划下周停车检修;浙江卫星计划25日停PDH装置,进行彻底检修,并且配套的丙烯酸及丁酯装置计划停一套;齐鲁开泰丙烯酸及丁酯装置开工负荷下降。行业内近期的开工负荷下降明显,为企业坚挺报盘价格提供了强有力的后盾。

而另一方面,市场能否如供应商所愿,顺利拉涨起来仍存在诸多阻碍因素。其中值得注意的是原料丙烯,此轮拉涨主要源动力。据卓创预测,目前丙烯价格已经涨至高位,下周供应有增加的预期,下游市场行情及利润状况也继续不容乐观;聚丙烯粉料开工负荷仍将维持低位,环氧丙烷部分装置也有检修预期,下游对于丙烯看空情绪将继续上升,因此丙烯价格将面临较大的回调压力。卓创预计,在不出现意外状况的前提下,下周丙烯市场将呈现持续小幅下行的走势,整体跌幅预计有限。若原料丙烯方面的支撑减弱,丙烯酸及酯企业能否统一战线,戮力同心仍是个重大疑虑。此外,5月底下游用户逐渐进入淡季,需求疲弱,采购心态萎靡,下游需求能否跟进亦是另一阻力。

综上所述,短期内,由于原料丙烯高位,丙烯酸及酯成本承压下,供应商意愿集中拉涨报盘价格。同时,行业开工负荷下降提振市场拉涨信念。短期拉涨已迫在眉睫,长期能否坐实维稳,我们拭目以待。